一、铜精矿供给偏紧,8月进口环比下降

图一 2016-2019年中国铜矿砂及精矿进口统计

数据来源:海关总署,我的有色网

数据显示,2019年8月中国进口铜矿砂及其精矿181.5万吨,环比下降12.5%,同比增9.2%;中国进口铜矿砂及其精矿1-8月累计进口1,442.4万吨,较2018年同期的1,305万吨增加10.5%。

图二 2019年8月中国铜矿砂及精矿进口分国别统计

数据来源:海关总署,我的有色网

中国铜精矿主要进口国集中在南美和中亚地区,包括智利、秘鲁、蒙古等。8月铜精矿进口分国别统计,中国从智利进口铜矿砂及其精矿59.4万吨,占总进口量的33%,从秘鲁进口47万吨,占比26%,排名第三的蒙古进口量9.9万吨,占比6%。

自7月份中国铜精矿进口创下历史新高之后,8月进口量有所回落,但同比仍呈上升趋势。当前铜精矿市场可流通可交易货源偏少,市场成交情况较差。铜精矿TC已经触底,供给偏紧格局已逐步影响至国内,当前中小型冶炼厂面临长单供应不足,原材料紧缺问题,产能利用率较7月下滑近10个百分点。近日印尼批准自由港的铜精矿出口配额提高至70万湿公吨,远高于最初批准的198,282湿公吨,或将在一定程度上缓解铜精矿供给紧缺的局面。

中国最大的铜进口国智利8月份铜出口上升,该国由7月的贸易逆差转为贸易顺差1.43亿美元。自全球经贸局势变化以来,智利出口额一直受到打压,即使智利8月铜出口额升至30.68亿美元,但出口总额为59.52亿美元,仍同比下降4.5%。

二、8月精炼铜进口下滑情况缓解,时隔7月首次实现正增长

图三 2016-2019年中国精炼铜进口统计

数据来源:海关总署,我的有色网

海关数据显示,2019年8月中国进口未锻轧铜29.5万吨,环比下降0.76%,同比增2.6%;1-8月累计进口未锻轧铜219.3万吨,较2018年同期的243.6万吨下降10%。

图四 2016-2019年中国精炼铜出口统计

数据来源:海关总署,我的有色网

出口方面,中国8月未锻轧铜出口1.98万吨,环比下降38.33%,同比增加7.89%;1-8月中国累计出口未锻轧铜23.4万吨,较去年同期的18.9万吨增加24%。

2019年,进口铜数量不断减少而出口量大幅增加,主要受融资铜环境恶化以及国内市场消费低迷影响。整个上半年铜精矿采购需求相对不明显,尤其二季度是铜冶炼企业的检修高峰,精炼铜产量较少,对矿的需求度相对较小。进入下半年,随着进口盈利窗口打开,进口下滑情况有所缓解,进口铜持续流入市场,8月铜进口同比出现自1月份以来首次正增长,但同时船只到港情况并不理想,导致国内铜库存一路下行,当前已跌至历史低位。

三、废铜进口大幅下降,进口批文减幅超6成

图五 2017-2019年中国废铜月度进口量

数据来源:海关总署,我的有色网

中国自7月1日起收紧废金属进口限制措施。生态环境部表示,将继续调整进口废物管理目录,今年7月1日开始,将铜废碎料、铝废碎料、废钢铁等8个品种固体废物从非限制进口类调整列入限制进口类,坚决强化洋垃圾非法入境管控。

中国8月进口废铜99,082吨,较7月进口的127,529吨减少22.3%,且为2月以来最低位,同比下降57.4%。1-8月废铜进口量为109万吨,较上年同期减少33.9%。

表一 2019年中国限制类进口废铜批文明细

数据来源:固废中心,我的有色网

2019年9月23日,固废中心公布了2019年第12批固废进口批文,涉及废铜批文总量为31,658实物吨,涉及企业31家,主要分布在广东、江西、安徽、浙江、福建等地区。据我的有色网统计,其中广东配额12,870吨,占比40.65%,江西10,260吨,占比32.41%,浙江4,540吨,占比14.34%。

此次批文是7月1日废实行限制类进口以后公布的第四批批文,2019年废铜批文中,获得配额的90%都是下游终端企业,厂家进口自用为主,前三批批文涉及废铜实物量分别为24.04万吨、12.45万吨、8.76万吨。截至目前,前四批累计批文总实物量为48.42万吨,前四批批文额度不断收窄,第四批减幅超过6成,虽然含铜量相较于去年有大幅提升,但市场废铜货源十分紧缺。废铜冶炼企业产能利用率大幅下滑,废铜持货商捂货惜售,高品位废铜市场回收量相比去年下降10%-15%。