【宏观】

1、本周央行公开市场共有3000亿元逆回购和600亿元国库现金定存到期，无MLF到期。其中，11月25日将有1800亿元逆回购到期，26日将有1200亿元逆回购到期。

2、海通证券姜超：在未来面对结构性通胀和经济下行压力的情况下，央行选择微幅下调政策利率，传递的信息是货币政策不会收紧而误伤经济，但同时也意味着货币政策不会大幅放松，没有所谓的降息周期。

3、在全球5G标准必要专利声明中，来自我国企业的占34%，位居全球排行榜首位。截至今年9月，在5G关键技术领域，全球范围内已公开专利申请总量为7万多项。

4、央视新闻：近日，欧盟就出台了一项新规定，未来将要求所有新生产的机动车都安装上“呼吸式酒精探测仪”。新规要求，自2022年5月起，所有新生产的机动车都需要具备安装酒精测试仪的连接口。一旦驾驶员被车内酒精测试仪测出体内酒精含量超标，车辆引擎将无法启动。

【期货】

铅：上周五沪铅2001合约开于15525元/吨，盘初沪铅小幅上扬至15615元/吨，后围绕均线上方窄幅震荡，报收于15575元/吨，涨60元/吨，涨幅为0.39%，持仓量减少272手至79954手。沪铅录得小阳线，暂承压于五日均线位置，日内或考验15585元/吨位置。

锌：上周五沪锌2001合约开于17950元/吨，盘初沪锌小幅下探，后受制于伦锌影响，沪锌小幅拉升，探高至18110元/吨，跌25元/吨，跌幅为0.14%，持仓量减少6160手至243282手。沪锌录得小阳线，暂处于五日均线下方，布林轨下方，短期技术面暂无改善，短期或处于低位震荡趋势。

【产业】

库存：

1、CEO马斯克：电动皮卡车发布至今已收到约15万份订单。

锌

现货锌：上周内锌价整体震荡向下运行，冶炼厂出货正常，上周锌价整体企稳运行，主流成交升贴水稳定在 100 元/吨， 下游因尚在消化库存整体采购偏少，贸易商间仅少量长单交投；上周下半周锌价下行幅度较大，贸易商挺价出货，主流成交升贴水在 130 元/吨至 150 元/吨左右，下游因绝对价偏低采购较为积极并有少量囤货，贸易商逢低收货交长单，交投氛围较偏好，上周内整体成交较上上周偏好，库存下降较为明显。

镀锌：需求来看，目前国内气温相对仍相对适宜，暖冬需求仍得以体现，包括近期价格上涨也刺激消费保持不错状态，室外工程项目需求明显；短期下游汽车和家电行业表现不温不火，部分同比降幅有所收窄。综合来看，短期消费需求属于刺激性类型，长期难以为继，不建议盲目拉涨。当然，大环境继续偏强为主， 在指导成本及后结算成本高企的情况下，预计涂镀市场或继续偏强整理。

氧化锌：上周原材料锌锭价格震荡下行，氧化锌暂未受其影响，主流市场报价较上周无太大变化。上周饲料级氧化锌方面，下游需求依旧冷清，非洲猪瘟自发现以来一直得不到根本性解决，大批养殖户锐减，饲料级别的氧化锌需求本年内恐难以提升；十月份轮胎厂限产已过，十一月份部分轮胎大厂预计实行提产计划，自山东地区进入采暖季以来，政府部门对于环保管控更加严格，一旦空气质量不达标，政府则下达限产通知，此举对于轮胎厂的提产计划无疑是雪上加霜，轮胎开工基本维持稳定，轮胎厂家随行就市，以按需采购为主。

锌合金：上周锌合金价格较上上周价格下降幅度较大，锌合金锭随锌锭跟跌。上周五锌锭社会库存下降，主要原因，一方面冶炼厂在锌价深跌后有惜售行为；另一方面下游逢低价拿货热情高涨尤以周四表现明显。全国锌合金订单整体表现一般。天津地区、山东地区下游镀锌市场出口转好，库存降低，整体终端消费有所恢复，华北地区热镀锌合金产量有所增加， 但是行业竞争较为激烈，加工利润下降。华北地区环保因素有所散去，采暖季又来临，天然气预期涨价，加工成本预计将提高，能否将加工成本传导至下游有待观察。

铅

现货铅：上周周初沪铅主力换月后下跌幅度较大，冶炼厂到货依旧偏少，贸易商报价暂稳，下游合金厂以及焊锡逢低接货，但整体采购量有限，电池厂则偏向于采购再生厂提，原生散单依旧有价无市。周中沪铅跳水，录得年内新低 15390 元/吨，市场避险情绪上升，贸易商报价寥寥，下游蓄企逢低询价意愿较周初有所转好。周末，沪铅略有反弹，原生与再生价差当前价差计算在 100-225 元/吨，下游逢低询价接货，市场交投氛围尚可，升水成交较多。

再生铅：上周主流地区还原铅供应较前一周变化不大，低价货源稀少，炼企挺价意愿尚存，整体成交一般。周初，铅价反弹，还原铅报价跟涨，尤其北方地区最为明显，河北、江西、湖南等地区反映炼企遇涨出货积极性好转，成交不错；周中、周末，铅价区间内震荡，还原铅炼企出货意愿不强，河北地区反映货源供应一般，勉强满足生产所需；江西地区原料采购价有所上调，成交有所改善，但低价还原铅难采。

废电瓶：上周废电瓶回收价随铅价涨跌，据我的有色网调研，周一废电瓶回收均价上行，部分地区价格维稳，周二、周三市场上废电瓶回收价涨跌互现，但绝大多数地区价格维稳，周五废电瓶未随铅价大幅上调，企业根据自身库存和订货情况制定价格收货，成交整体有所起色。