部分期货公司沪铝期货短线震荡操作建议

华泰期货

观点：广东下游型材于本周提前放假，备库已基本完成，现货维持贴水，预计本周库存续增，且氧化铝生产恢复正常，并且氧化铝价格仍未显现出止跌迹象，成本端将支撑电解铝产能继续投放，目前电解铝新投已经投产大约10万余吨，一季度新投以及复产产能预估在125-140万吨之间，预计春节后国内铝锭社会库存将继续累积至200万吨以上。

策略：建议沪铝空单继续持有。

风险点：美元持续大幅回落；伦铝大幅上涨；政策减产预期加强；铝价下跌至高成本电解铝厂亏损幅度加大，或令其减产预期加强；环保税的实施。

中信期货

供应方面，氧化铝价格小幅下跌，成本支撑力度减弱，且国内铝库存高企，供应压力增大。而需求方面维持弱稳格局，临近年关需求疲软，国外双反政策也将进一步制约铝产品出口。走势上内盘沪铝继续承压回落，缺乏明显的利多利空因素给予资金入场动力，外盘伦铝也弱势震荡。在需求疲软，库存续增，整个基本面持续弱化的背景下，预计短期沪铝维持弱势震荡。

中期期货

隔夜基本金属普涨，但沪铝低位震荡，涨幅有限。上涨前，上海成交集中14430-14450元/吨，对当月贴水140-130元/吨，无锡成交集中14430-14450元/吨，期铝上行后，现货价格较乱，上海成交集中14460-14490元/吨，对当月贴水140-120元/吨，无锡成交集中14460-14490元/吨，杭州成交集中14460-14480元/吨。由于大户的连续收货，加之期铝上行，引发其他贸易商跟随大户收货节奏，引发市场现货贴水持续收窄，持货商出货积极，随着期铝上行，持货商对市场判断出现分歧，报价混乱，下游企业按需采购，整体成交较昨日活跃。操作上，暂时观望。