部分期货公司沪铝期货短线震荡操作建议

华泰期货

观点：魏桥2月确定下调阳极碳素价格，电解铝成本或再度下滑，目前电解铝行业平均完全成本仍处于盈亏平衡附近，部分地区低成本电解铝厂仍有利润，预计后续新增产能将如期投放。按照往常惯例，节后电解铝将出现明显地垒库现象，预计今年春节后国内铝锭社会库存将累积至200万吨以上。本周国内下游逐步进入放假模式，另外由于湖南江西两地无电解铝厂，预计限电仅对两地铝下游加工企有影响，下游消费或进一步下滑。

策略：沪铝空单继续持有。

风险点：美元疲软或提振铝价。

中信期货

供应方面，氧化铝价格持稳起成本支撑作用，但国内铝库存续增，供应压力增大。魏桥预焙阳极价格下调，或拉低电解铝价格，同时电解铝新投产产能增加限制铝价上行空间。而需求方面维持弱稳格局，年关将至下游采购收尾，市场需求更加疲软。走势外盘伦铝小幅下跌，内盘沪铝在基本面较差，需求疲软的情况下继续承压下跌，短期预计维持震荡偏弱走势。

中期期货

隔夜沪铝继续下跌。上海成交集中14210-14220元/吨，对当月贴水130-120元/吨，无锡成交集中14210-14220元/吨，杭州成交集中14250-14270元/吨。持货商出货态度积极，但现货贴水并未扩大，中间商寻觅大贴水货源，询价积极，但成交有限，下游企业春节备货力度较小，整体成交未见好转。操作上，暂时观望。