华泰期货

观点：铝价维持弱势震荡，基本面弱势原因导致宏观回暖对铝价提振有限。消息面，广西12家电解铝、氧化铝、煤电铝一体化企业已于11月上旬取得排污许可证，随着各地环保设备的完善，后市电解铝去产能预期继续削弱。虽然当前国内铝锭维持去库状态，但根据当前推算的供应缺口尚不足以使高企库存快速减少，此外下游逐渐进入季节性淡季，预计国内铝价2018年底至19年一季度铝价表现仍将相对疲软。风险点在于由于亏损因素导致电解铝企业减产或增加，则铝价可能会出现阶段性反弹，但反弹力度仍需看后市是否会出现电解铝企业减产，目前来看减产尚且未构成规模。

策略：谨慎看空，轻仓布局空单。套利：观望。风险点：宏观风险。

中信期货

逻辑：美联储主席鲍威尔在纽约经济俱乐部的午餐会山发言，表示利率逼近中性水平，市场预计美联储加息周期接近尾声，美指高位跳水，股市与商品反弹。产业方面，滨州市限产为最新的产业动态，原料端的氧化铝价格下跌尚在进行，对铝价形成一定拖累。宏观上市场聚焦周末进行的G20峰会中美两个领导人就贸易关系会谈的结果，铝价当前以低位震荡看待。

操作建议：区间操作；风险因素：俄铝制裁事件；电解铝减产检修力度。

新湖期货

周三外盘金属企稳反弹，美联储主席鸽派言论致使美元走弱对价格反弹起到了一定作用。伦交所三月期铝价收涨0.68%，至1937.5美元/吨。沪期铝夜盘同样收高，主力1901合约收于13710元/吨。早间现货市场表现相对活跃，主要为中间商之间为主，下游多为观望，采购量有限。上海主流成交价格在13630元/吨上下，较期货价格贴水30左右。广东主流成交价格在13680元/吨上下。当前国内因工厂减产供应呈阶段性下降态势，消费暂时维持平稳，基本面略有改善，对价格有明显支撑。不过后期消费预期不佳及成本回落对价格压力较大。短期内铝价维持震荡走势，宏观面影响仍不容忽视。操作上建议暂且观望。