华泰期货

观点：中美贸易摩擦有缓解预期，市场情绪谨慎乐观，铝价低位反升。基本面，LME铝库存再度增加2万余吨，近三日LME市场大量交仓，或反映市场对铝预期后市悲观，因此在每月周三交割日前后且在LME贴水的情况下交仓。消息面，预计本周五有色金属协会将针对电解铝当前局势展开讨论，此讨论或对后市铝价构成支撑。但由于库存仍处于高位且成本存下行预期，因此短期我们认为铝价反弹或不具持续性。考虑到18-19年仍有大量产能待投以及铝厂对风险承受力较强，预计产能仍将不断释放，预计国内铝价2019年一季度之前铝价表现或相对疲软。风险点在于亏损因素或导致电解铝企业减产大幅增加，则铝价可能会出现反弹，但反弹力度仍需看后市减产规模。

策略：中性，空仓止盈平仓，关注协会讨论结果。套利：沪伦比值回归至6.7左右继续布局跨市反套（买国内抛国外）头寸。风险点：宏观风险。

中信期货

逻辑：庆祝改革开放40周年大会今日在北京举行，随后于20日召开中央经济工作会议，潜在政策利好改善投资者风险偏好。美联储为期2日的议息会议18日开始，大概率兑现加息预期。全国环保厅局长会达成禁止“一刀切”但要敢于“一刀切”共识，令环保限产再起波澜。潜在政策利好，市场人气改善，短期沪铝低位小幅反弹，但远期供需偏弱格局不改，谨慎看待高度。操作建议：区间操作；风险因素：电解铝减产检修力度。

新湖期货

美元指数回落，隔夜外盘铝价收涨，伦交所三月期铝价收于1936美元/吨，涨0.55%。沪期铝夜盘空头大幅减持，铝价攀升，主力1902合约收于13760元/吨。早间现货市场整体成交有所萎缩，中间商接货积极性下降，下游仅按需采购。上海主流成交价格13540元/吨上下，较当月合约升水10左右。广东主流成交价格在13710元/吨上下。国内市场延续去库存节奏，因前期减产效果明显，消费则维持低迷平稳状态。宏观方面悲观情绪暂缓。本周重点铝企聚首协商对策，是否再度联合收储或采取其他挺价措施为市场关注焦点。在挺价预期下，短期铝价偏强为主。操作上建议短线维持逢低偏多操作上。