华泰期货

观点：沪铝维持震荡走势。根据机构统计国内电解铝终结去库趋势超过两月的去库之势。消息面美国财政部公告将取消此前对俄铝的制裁措施，铝供给压力再增，加深铝市偏空情绪。有色金属协会将针对电解铝当前局势展开讨论，称未来国内电解铝仍将再减产80万吨，表面看是利多，但由于库存仍处于高位且成本存下行预期，后市减产规模仍偏低，另外减产的落实以及其中多少为置换产能仍是未知数，因此我们认为短期铝价仍具下行压力。考虑到18-19年仍有大量产能待投以及铝厂对风险承受力较强，预计产能仍将不断释放，预计国内铝价2019年一季度之前铝价表现或相对疲软。风险点在于亏损因素或导致电解铝企业减产大幅增加，则铝价可能会出现反弹，但反弹力度仍需看后市减产规模。

策略：谨慎看空，轻仓试空，止损位14000-14100。套利：观望。风险点：宏观风险。

中信期货

逻辑：隔夜市场原油大幅下挫及近期密集的交仓对外盘伦铝形成拖累，伦铝创下近期低点，国内则在联合减产信息的带动下维持稍偏强的走势。青铜峡铝业计划减产5万吨，但未尚未有其他冶炼厂落实更多的减产计划，现货市场表现一般，贴水幅度扩大至80元/吨，库存降幅显著收窄。短期，铝价维持震荡，等待减产落实的指引。操作建议：区间操作；风险因素：电解铝减产检修力度加大。

弘业期货

由于特朗普和议院在边境建墙上的矛盾，美国部分政府机构从22日开始暂停工作。隔夜欧美市场因圣诞节提前休市，圣诞至元旦长假开始，欧美投资者避险情绪较强，大量资金撤出，欧美股市暴跌，原油暴跌。美元大跌，有色金属多数走弱。受到美国解除对俄铝制裁的消息影响，近期铝价大跌。隔夜伦铝大跌收中阴，再创新低。沪铝冲高回落收小阳，站上40日均线。沪铝成交低迷持仓小涨，延续13500-14000区间运行。沪铝上方压力14000，下方支撑13500。