华泰期货

观观点：昨日铝价继续偏弱运行，国内铝库存再度出现累积。当前电解铝库存仍处于高位且成本存下行预期，后市预期的减产规模偏低，另外减产的落实以及其中多少为置换产能仍是未知数，因此供需面看我们认为短期铝价仍具下行压力。考虑到18-19年仍有大量产能待投以及铝厂对风险承受力较强，产能或仍将持续释放，预计国内铝价2019年一季度之前铝价表现或相对疲软。风险点在于亏损因素或导致电解铝企业减产大幅增加，则铝价可能会出现反弹，但反弹力度仍需看后市减产规模。

策略：谨慎看空，空单持有，止损位14000-14100。套利：观望。风险点：宏观风险。

新湖期货

中国宏观经济指标继续走弱，经济前景担忧加剧，商品价格受连累。周四外盘铝价高开短暂冲高后即震荡下行，伦交所三月期铝价再创新低，最低至1852.5美元/吨，收于1860美元/吨，跌1.22%。沪期铝夜盘同样走低，主力1902合约收低于13565元/吨，接近前期低位。现货市场整体表现一般，价格下跌下游接货有所回升，但中间商表现冷淡，上海主流成交价格在13540元/吨上下，较期货近月合约贴水70左右。广东主流成交价格在13650元/吨上下。近日国内消费积极性走弱，市场进入累库阶段。在无进一步减产的情况下供需基本面再度转弱，此外近日氧化铝价格下跌也使得成本中心下移，因此铝价承压明显。不过考虑到价格下跌或促使铝厂进一步限产，价格下行空间或有限。操作上建议偏空思路。

弘业中期

中国工业企业利润近三年来首次负增长：中国11月规模以上工业企业利润同比-1.8%，前值3.6%。美国消费者信心创五个月新低：美国12月谘商会消费者信心指数128.1，预期133.7。昨日中国工业企业利润不及预期，隔夜美国就业数据符合预期，但消费者信心指数不及预期，美元暴跌，有色金属多数回落。隔夜伦铝再度大跌创新低，沪铝夜盘低开低走收小阴线，跌破13600。沪铝成交持仓基本持平，后市可能考验13500支撑。考虑到伦铝的弱势，远期沪铝可能跌破13500，一季度可能回落至13000。沪铝上方压力14000，下方支撑13500。