部分期货公司沪铅短线操作建议：

信达期货：【今日铅观点】近期铅基本面受需求弱势拖累，炼厂检修多数结束，4月或有冶炼厂新增产 出。再生铅呈现大厂开工较足但中小厂受利润影响开工不足情况，导致市 场对铅供应恢复的预期增加。需求方面，铅蓄步入传统消费淡季，铅蓄行 业依然在降价促销，经销商降价销售去库存，下游需求依然不乐观。LME库 存和上期所低库存出现拐头向上的趋势，当前铅价的主要矛盾依然是需求 偏弱的情况下，供应紧缩没有兑现，铅价仍将继续承压下行。技术上，沪 铅1905合约震荡转弱，建议观望。

中信期货：【今日铅观点】沪铅或将继续探底，短期供大于求格局有望保持。 1 、原生方面， 本周当月合约交割， 原生铅仓单或将大幅上扬 。 炼厂由于增值税改革在3月有惜售情绪 ，成品库存增加。 而 进入4 月以来， 炼厂原生报价相对较高， 直接出货困难 ， 多走贸易商通道。 但由于下游看淡需求， 拿货 力度 下滑。 虽有低价提仓单情况出现， 但极其有限。 2 、再生方面， 再生精铅原料下挫， 再生 生产利润 仍有保证。 再生企业有望保持开工 ， 再生从 采购到成品的生产周期，与原生铅相比要短一到两周。再生企业由于没有电解，生产工序较短，大概一到两周就能有成品出货。 3 、 电池方面， 大型电池企业由于产业集中度 提升 订单稳定。对精铅整体月度需求也较为稳定 。 然而其它中小型电池厂，新订单形势不乐观，需 求 萎缩。 从工信部公布的年度电池出口情况来看 也是同比下滑，结合贸 易争端，后期出口堪忧。 逻辑 ： 目前 原生铅生产保持平稳态势，结合销售淡季的来临，需求萎缩 导致产销率继续上扬。 即使有银漫矿难影响，但实际影响逐步消化，西 北地区天气正在逐渐回暖，高海拔地区产能有望恢复 ，所以原生企业在 结束短期原料紧缺后，也将迎来供给小高峰。沪铅供给宽松需求萎靡。 短期，减税导致库存积压，将持续打压铅价。中期，铅蓄电池小型化新 国标强制施行，挤压精铅总需求。 操作建议 ： 偏空操作。