2019年11月29日Mymetal中国铜市情绪指数为46.88，较11月22日回落1.56；受欧美经济数据表现超预期影响，本周铜价重心稍向上方移动，但综合情绪指数仍旧位于荣枯线下方，主要是铜下游加工企业情绪普遍偏空，凸显消费端疲软带来的需求压力。
具体来看，本周宏观面美联储褐皮书显示美国经济温和增长，总体前景良好，美国房地产市场回暖，三季度GDP高于预期，市场对于经济增长的担忧情绪有所缓解，铜价受到提振一度冲上近三周高位。但是美元指数同样攀升高位，对铜价形成一定压制。产业端，虽有铜精矿和废铜供应偏紧继续提供底部支撑，但是下游消费情况依然不容乐观，在电网投资同比下滑的背景下，年度目标达成难度较大，国网订单减少导致下游线缆企业拿货意愿一般，部分生产企业成品库存压力增大。本周国内铜库存减少1.4万吨，主要是受长单交付和冶炼厂到货少影响。当前宏观面利多因素逐渐消化后铜价小幅回调，消费端的压力阻碍了铜价进一步上涨的动力，短期内铜价或延续区间震荡走势，预计下周运行区间在46800-47600元/吨，LME 5840-5940美元/吨。
图一 Mymetal铜市情绪指数与铜价走势图
数据来源：钢联数据 我的有色网
