◆ 今日行情
今日沪锌震荡偏弱，再次下跌，呈下跌趋势，整体小幅回落。预测夜间沪锌延续下跌趋势，偏弱震荡，整体小幅下跌。主力合约2002预计区间：17600-18000元/吨。今日主力合约2002运行区间17800-17980元/吨，收跌于17840元/吨，结算价17895元/吨。冶炼厂近日出货量较小，部分货源紧缺，无货报价；今日贸易商早间出货积极，普通品牌锌锭对沪1月升水230元/吨（下月票）起报，后主流成交于升水210元/吨至220元/吨，本月票货源价格较下月票高10元/吨至15元/吨左右，日内贸易商间交投氛围偏弱，下游逢低少量补库，市场整体成交偏弱，预计明日升水降继续走弱。
◆宏观导读
- 重污染期间环保绩效水平高的企业可不减排
要督促地方完善重污染天气应急减排清单，对京津冀及周边地区、汾渭平原等重点区域4.6万家重点企业按环保绩效水平进行分级、采取差异化管控措施，在重污染预警期间，环保绩效水平高的企业可不采取减排措施，绩效水平差的企业需加大减排力度。
- 11月全国发行地方政府债券457.89亿元
财政部25日消息，2019年11月，全国发行地方政府债券457.89亿元。2019年1-11月，全国发行地方政府债券43244亿元。
- 亚洲高收益债利差看起来优于美国高收益债利差
部分固定收益投资者，即今年亚洲高收益美元债券的回报率已经超过了13%，也仍然还有吸引力。亚洲垃圾债较投资级债券的利差仍高于十年平均水平，而美国高收益债券的利差接近十年来的低点。
◆ 行业导读
- 豫光集团实现生产经营和企业文化深度融合
豫光集团党委扎实开展“不忘初心、牢记使命”主题教育，深入贯彻落实党的十九大精神和习近平总书记重要讲话精神，从着力提高文化软实力和核心竞争力的高度，深入开展企业文化建设活动，实现生产经营和企业文化的深度融合，为企业的持续健康高质量发展营造了内和外顺的良好氛围，注入了源源不断的永动力。
- 拟投资新型5G通信设备专用轻量化铝合金材料项目
扬州市宝应县安宜镇人民政府签署关于新型5G通信设备专用轻量化铝合金材料项目的投资协议书，项目总投资预计5亿元。
- 锌冶炼环节进入利润收获期
根据当前锌矿加工费和锌价，可测算冶炼厂加工利润已经远远超出近5年锌锭加工利润。根据调研，随着供给瓶颈逐渐突破，在高利润模式下锌冶炼企业加速复产，根据复产进程，当前国内大型锌冶炼厂基本上产能利用率已经接近峰值，预计2020年锌锭产量将维持高位。
