■本周观点
宏观方面，李克强总理表示进一步研究采取降准和定向降准等多种措施以降低实际利率。住建部表示不把房地产作为短期刺激经济的手段，重点发展政策性租赁住房。海外方面，CME数据显示美联储明年1月维持当前利率在1.50%-1.75%区间的概率为96.7%。具体锌价方面，本周LME期锌下跌0.3%；沪锌则下跌0.8%，收于17960元/吨。现货库存方面，主要市场的锌锭现货库存小幅减少，截至本周五锌锭社会库存为10.44万吨，环比增加0.24万吨，上周库存为10.2万吨，环比减少0.2万吨。供给端方面，12月冶炼厂产能利用率维持高位。需求端方面，镀锌板卷钢厂产能利用率截至12月20日为64.86%，环比下降0.59%。现货方面，截至本周五0#锌锭均价18579元/吨，环比下跌1.8%。
◆宏观导读
- 美元疲软 贸易乐观前景推高大宗商品货币
美元兑大多数G10货币在清淡的节日交易中下跌，美元指数可能放弃2019年的全部涨幅；大宗商品货币攀升，澳元和纽元均触及5个月高点，加元上涨，因投资者押注贸易情绪将继续改善。
- 日本工业产值再度下降 因出口仍然疲软
由于全球经济不确定性，日本出口仍然疲弱，11月工业产值连续第二个月下降。经济产业省周五表示，工业产值较上月下降了0.9％。这是自2018年9月以来的首次连续两个月下降。经济学家此前预测下降1％。
- 在岸人民币对美元汇率开盘微涨
12月27日，在岸人民币对美元汇率开盘微涨，与此同时，离岸人民币对美元在6.99附近震荡。
◆行业导读
- 驰宏会泽冶炼熔化炉项目单日处理量创新高
近日，驰宏会泽熔化炉项目单日含锌物料湿重处理量突破600吨大关，达到637 t/d，创试生产以来最好记录。自驰宏会泽冶炼铅系统熔化炉项目7月份投运以来，分公司严格规范试车过程中的安全管控，强化设备操作精细化管理，持续优化生产工艺，稳步推进熔化炉投料试生产工作，最大限度发挥装备效能。
- 惠誉：全球锌量有望增长
惠誉国际咨询公司(Fitch Solutions)的最新行业分析显示，未来几年全球锌产量有望增长。惠誉预计，全球锌产量将继续增加，因价格上涨促使矿商重启闲置产能，并在关键的新矿开始生产。
- 中国华冶杜达铅锌矿提前实现年度50万吨达产目标
中国华冶杜达铅锌矿年度采出矿量达50.28万吨，超额完成了2019年的计划指标，提前一年实现了年度50万吨的达产目标，极大地提振中冶人开发海外矿产资源的信心和实力，为中冶集团矿业板块发展积蓄了新动能。
