一、宏观新闻

◎【1月信贷增量足，春节因素无大碍】

中证报头版：1月信贷增量足，春节因素无大碍。多位银行业人士表示，今年银行“早投放、早收益”的现象仍比较明显，放贷力度较大。由于春节因素，今年1月信贷投放规模不会超过去年1月3.23万亿元的历史纪录，但仍将处于“天量”水平，预计在2.5万亿元至3万亿元。

◎【12月CPI或连续第2个月超“4”】

今日将公布2019年12月及全年CPI，受猪肉等食品价格上涨影响，市场普遍预计，12月CPI同比涨幅或连续第2个月处于“4时代”；2019年全年的CPI涨幅在3%左右的控制目标内。

◎【国常会部署清偿民营企业中小企业账款工作】

国常会部署进一步做好清理政府部门和国有企业拖欠民营企业中小企业账款工作，要求坚决有力一抓到底，确保2020年底前无分歧欠款应清尽清。会议还部署春节期间市场保供稳价和基本民生保障工作。

◎【世界银行下调2020年全球经济增速预期至2.5%】

世界银行：下调2020年全球经济增速预期至2.5%，此前为2.7%；下调2021年经济增速预期至2.6%，称前景脆弱；下调2020年欧洲等国家和地区的经济预期；上调2020年美国经济增速预期；新兴经济体形势料将趋于稳定。

◎【美国12月小非农数据超预期】

美国12月ADP就业人数为20.2万人，预期为16万人，前值为6.7万人。

◎【英国12月房价指数环比升1.7%】

英国12月Halifax季调后房价指数环比升1.7%，预期降0.2%，前值由升1%修正为升1.2%。

◎【美国至1月3日当周EIA原油库存增加116.4万桶】

美国至1月3日当周EIA原油库存+116.4万桶，预期-357.2万桶，前值-1146.3万桶。EIA报告：上周美国国内原油产量维持在1290万桶/日。

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二、行业热点

◎【2020年阿根廷圣胡安省4个铜矿项目将接近投产】

据报道，2020年，阿根廷圣胡安省的4个铜矿项目将接近投产。圣胡安省矿业商会预计，如果这四个项目，包括何塞玛丽亚（Josemaria）、洛斯阿苏莱斯（Los Azules）、埃尔帕琼（El Pachon）和阿尔塔（Altar）能投入生产，而且进行税收体制改革，那么未来40年内该省将实现大发展。。

◎【上期所同意云锡股份“YT”牌A级铜注册】

上期所：同意云南锡业股份有限公司生产的“YT”牌A级铜在我所注册，注册产能10万吨，执行标准价。

◎【黑龙江紫金铜业铜冶炼项目顺利达产达标】

日前，随着黑龙江紫金铜业有限公司第一块合格阴极铜顺利产出，标志着矿冶集团自主设计的世界首条“侧吹炉熔炼-底吹炉吹炼-阳极炉精炼全热态三连炉连续炼铜”全线贯通运行，并实现满负荷生产成功，顺利达产达标。

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三、现货市场

◎上海市场：昨日1#升水铜均价48670元/吨，跌90元/吨；平水铜均48650元/吨，跌100元/吨；湿法铜均48570元/吨，跌110元/吨；市场交投表平平，早间报价企高，但随着报价数量的增加以及合约基差的收缩，报价开始下移。至二节，市场报价合约当月票好铜升水50元/吨，平水铜升水30元/吨，湿法铜贴水50元/吨。市场持货商报价积极，早间市场试探报价偏高，但随着陆陆续续的持货商报价出货，市场升水打压下移。昨日市场整体成交一般，贸易商寻求低价货源为主，下游按需采购，低价成交不错。

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四、今日观点

◎昨日伦铜低开高走，开盘6122.5美元/吨，日间最高至6200美元/吨，最低至6115美元/吨，收盘6189美元/吨，涨幅0.31%。隔夜沪铜震荡飘红，涨幅0.33%。宏观方面，隔夜市场风险偏好有所升温，美国12月小非农数据明显优于预期，劳动力市场表现继续强劲，美元走高，刷新近两周高位。产业端，受到开采难度加大及国家局势混乱影响，智利主要铜矿的产量进一步下滑，原料端供给偏紧格局延续。2020年第二批废铜进口批文配额2.66万吨，较第一批27万吨减少了9成，从目前情况来看一季度批文总量比较充足，维持已久的废铜短缺局面将得到缓解。短期内铜价或呈区间震荡走势，预计日间沪铜运行区间在48700-49200元/吨。

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五、数据前瞻

◎08:01 英国12月BRC同店零售销售

◎08:30 澳大利亚11月商品及服务贸易帐

◎09:30 中国12月及全年CPI、PPI

◎15:00 德国11月未季调贸易帐、工业产出

◎15:30 瑞士11月实际零售销售

◎17:00 意大利11月失业率初值

◎18:00 欧元区11月失业率

◎21:15 加拿大12月新屋开工

◎21:30 美国至1月4日当周初请失业金人数

◎17:30 英国央行行长卡尼在央行组织的“通胀目标制的未来”会议上致开幕词