瑞达期货：沪锌偏强调整 多头思路不变。临近年关，下游锌消费逐步陷于停滞状态。库存开始季节性累库，但本周国内锌锭库存仅累积1万余吨，为去年同期的一半水平。当前较低的库存和累库节奏将给与锌价较强支撑，年后的消费改善预期将增大锌价弹性。未来市场关注的焦点将从过剩的原料矿逐步转到矿向锌锭传导的效率。从宏观层面看一季度逆周期调节力度有望超市场预期，基建消费旺季节奏或将在年后加快到来。

春节过后锌价预计仍有可能处于一个较好的修复窗口期。但春节前锌价难有较大行情，关注年后累库情况及消费复苏节奏。预计沪锌维持震荡，建议投资者轻仓过年。

沪锌2003阶段性底部迹象开始明显。

沪锌展开第二轮上攻，目前仍承压18500位置偏强调整，整体偏多策略不变，操作上建议前期多单继续持有，新多可在18200支撑之上参与，第一目标18500，上破将有所加速。