铜冠金源期货：锌：恐慌情绪略有修复，沪锌小幅反弹
节后第二天沪锌主力2003低开反弹，日内以窄幅震荡为主，最终收至17340元/吨，移仓换月加快，持仓量报60093手。伦锌企稳震荡，收至上上影线阳线，期价报2165美元/吨，持仓量报111116手。现货市场：因下游处于春假放假阶段，市场无散单报价，国内物流暂未完全恢复，并且各地交通存在管制，市场仅有少量普通锌锭对2002合约升水60元/吨。受此前美联储宣布维持利率目标区间在1.5-1.75%不变及鲍威尔主席的乐观预期提振，近期美元延续偏强运行。然市场恐慌情绪略有降温，隔夜外盘金属多飘红。今日关注国内1月财新服务业PMI及美国1月ADP就业人数。昨日LME锌库存减少150吨至49625吨。整体来看，受疫情影响，部分地区均出台交通管控措施，在一定程度上影响上游冶炼厂原料采购及成品运输，且对部分冶炼厂硫酸库存造成一定冲击，特别是北方炼厂，下游延迟复工拖累锌的消费，若疫情后期没有得到有效控制，将进一步拖累一季度终端消费。春节期间锌锭累库5.41万吨至16.63万吨，受运输限制，部分库存仍置于炼厂厂库，故导致显性库存远低于预期。短期来看，市场交投仍以情绪主导，不过当前锌价跌至成本线万七附近，锌价下跌空间有限，同时，伦锌库存延续小幅下降趋势，或对锌价有一定支撑，操作上暂时观望，谨慎追空。
操作建议：谨慎追空