部分期货公司沪铅短线操作建议

华泰期货【今日铅观点】蓄企复工本周将持续增加

现货市场：上周现货成交价格为14,300-14,500元/吨。铅价低位回升，下游大中型铅蓄电池企业复工环比增加，铅锭市场交投相对改善。原生铅炼厂方面，虽然各地区物流恢复的情况在好转，但个别地区汽运依然受限，部分原生炼厂原料供应紧张导致减产，缓解短期供应压力，另外，上周起炼厂散单陆续开始报价出货，但成交仍相对有限。而再生铅企业上周则是推迟复工，市场除部分大型企业常规生产外，其他企业均尚未复工。

库存情况：上周,上期所铅仓单再度出现5,062吨的上涨至32,758吨，目前虽然下游蓄电池企业陆续复工，但由于物流的限制，故此生产积极性或许将会受到较大影响，同时也使得现货散单成交依旧较为清淡，即便是复工的企业也多以签订长单为主。而在LME伦铅方面则是于上周出现了100吨的上涨至66,850吨。

进口盈亏情况：上周人民币中间价出现367个基点的下调至7.0210，由于美元指数的大幅走高致使人民币中间价同样出现相应的下调，而就进口盈利窗口来看，目前国内现货成交仍然寡淡，故此目前进口盈利窗口打开的可能性几乎不存在。

再生铅情况概述：上周多数企业仍处于停产状态，故此再生铅与原生铅价格在供需矛盾尚未突出显现的情况下一同起伏，并且价差也始终保持一致。

蓄企情况概述：上周（2月17日—2月21日）五省铅蓄电池企业周度综合开工率为34.12%，较上周五上升23.78%。据了解，自2月10日起，各地铅蓄电池陆续复工，客运、物流陆续放开，同时各地政府简化企业复工审批流程，铅蓄电池企业复工明显增多，但因外地工人尚未全面到岗，复工企业开工率仍较低。本周期预计复工将会持续增加。

操作建议：单边：中性；套利：暂缓。