数据来源：我的有色网
库存情况：
据我的有色网统计，截止3月29日，中国周度锌合金厂内库存依旧保持高位，目前调研60家锌合金企业厂库水平保持在3.34万吨，处在历史较高位置。除复工后，企业有逢低囤货的意愿外，整个3月的订单情况也较好。目前3月份的开工率初步统计，好于年前的1月。但是，库存并未实质消费。尚未消耗的主要原因是下游压铸与企业复工后的开工率滑坡及库存的高企。3月前三周，下游压铸企业纷纷赶制订单，其中部分压铸企业也积极囤货，认为15000的价格是低点，纷纷向上游合金生产企业点价（点价不提货）。这使得锌合金生产企业在开工率好转的情况下，厂内库存保持高位（厂内库存数据包括原料锌锭库存、成品可销售库存和已定价未提货的下游暂时存放在厂内的库存）。
锌锭库存情况：一般情况下，锌合金生产企业库存保持5-10天的生产用量，即库存保持在三分之一到四分之一月度产量需要。此次调研发现其中7家企业库存量超过了月度产量，13家企业库存超过了半月产量，16家企业库存低于四分之一的月度用量。这些低库存企业会员中，部分听从了我的有色网建议，年后开始积极降库，降低了库存跌价风险。
锌合金库存情况：通过对合金生产企业的调研了解，企业已积极将原料库存转化成合金库存进行销售，积极降低自有库存。在锌合金厂内库存（包括下游已定价未发货的成品库存）基本不变的情况下，已经有接近40%转化为终端已定价未发货的成品库存，库存跌价风险已经较多的转移至下游。
数据来源：我的有色网
生产情况：
据我的有色网调研了解60家锌合金生产企业中（涉及月均产量7.8万吨），周度产量环比下降13.45%，其中41家锌合金生产企业周度产量出现下降。预计下周周度产量环比仍将下降10%以上，甚至更多。
加工费情况：
目前的锌合金加工费中国各主流消费地区，均上调50-100元/吨，现款现货加工费在450-500元/吨的区间，大品牌在600元/吨以上。加工费的上涨主要因素是2月底复工后，终端生产企业赶制之前的订单，且五金价格并没有随锌合金价格波动。但如今，终端库存高企，外单更是全面取消，加工费也有可能出现回调，4月上半月情况将比较悲观，广东、福建、浙江等地已经出现了停工、裁员甚至遣散员工的情况，这种情况可能会进一步在4月上半月蔓延。
情绪调研：60家锌合金企业负责人中，54家企业看空后市锌价，即90%被调研企业看空后市锌价。对4月整个月订单不抱复苏的幻想。其中，40家企业认为，四月订单会至少会减少三分之一；23家企业认为四月订单会减少一半。
小结：从锌下游合金企业调研情况的看，目前的态势是厂内库存较往期保持高位，而且下游终端未提货库存积压在厂内为历史罕见。而据我的有色网调研了解，五金企业的锌合金库存也是普遍积压。消费减速与炼厂减产或者说供给下滑之间谁将胜出，目前，基本上没有悬念，消费的影响远大于供给的影响。其次，锌价目前当月及近月价格反弹，期货月差结构由C变B，一方面是对降税传闻的预期提前兑现，一方面是月差的结构回归到消费预期差的逻辑当中形成近强远弱，结构本该如此才印证了锌合金企业普遍看空4月消费的观点。综上，锌价反弹极有可能在下周终止。
