中信期货：沪锌期价尚未有效突破万五关口

逻辑：美联储23日开始实施无限量宽松政策，资产进一步贬值的边际转弱。从有色板块来看，当海外疫情担忧情绪释放较为充分后，锌价修复反弹的概率较大。上周以来国内锌锭库存压力开始小幅去化，随着下游进一步启动恢复，预计近期有望进一步缓解。同时，我们对于二季度国内锌消费的回归相对乐观。此外，内外锌价分别在万五元和1800美金附近有产业成本的支撑体现。而新冠疫情影响下，个别锌矿山或冶炼开始暂停生产，且少数国家封国，进口锌矿短期受阻担忧升温。因此，近日锌价已下调至相对低位，可尝试逢低轻仓布局中期多单。

操作建议：轻仓布局锌中期多单；同时关注锌内外正套机会

风险因素：宏观情绪明显变动，海外疫情变动超预期