华泰期货：锌价偏弱运行，铝价短期承压

锌：

现货方面，LME锌现货贴水12.25美元/吨，前一交易日贴水10.75美元/吨。上海0#锌主流成交于15140-15330元/吨，0#锌普通对4月报升水70~80元/吨报价。下游关注价格为主，部分下游按需采购。
库存方面，4月2日LME锌库存减少0.07 万吨至7.31 万吨。3月30日，国内锌锭库存26.94万吨，较上周五减少1.45 万吨。
观点：外盘方面，当前海外疫情仍处快速增长期，虽矿端目前已有显著减量，但除中国外供需并未转为紧缺，伦锌预计难有持续强势表现。国内方面，在海运受限条件下，短期进口矿的缺席令国内矿供需向紧缺方向前进，下游关注价格为主，按需采购，继续囤货意愿不强，贸易商之间保持高频交易。中期看由于供需预期较差以及锌维持高利润模式，预计锌价走势预期仍不乐观。
策略：单边：中性。套利：观望。
风险点：基建需求超预期反弹，冶炼厂投产不及预期。