值此五一小长假期间，对于锌产业链相关企业进行了调研，从上游矿山，冶炼厂到下游锌锭消费企业，相互交流和探讨，从而笔者对锌供需两个方面阐述来推测节后锌价的看法。

从供给端来看：锌精矿加工费延续跌势，锌精矿供需矛盾显现。进入上周，随着国内锌矿山与锌冶炼厂5月锌矿加工费陆续落实，我们可以了解到的是国内锌矿加工费进一步下挫，5000~5100元/金属吨的加工费报价已成为市场主流价格，进口加工费在集中在160~170美金/干吨。低价110美金的报价冶炼厂暂时无法完全认同，但随着时间的推移，预计110美金成交问题不大。由于国内流通货源偏紧，目前国内大部分锌冶炼厂的原料库存维持在10～15天，预计国内及进口TC将会进一步下滑，短期矿端供需矛盾会持续存在。

从需求端来看，五一小长假期间大多数镀锌企业及氧化锌企业正常生产，主要以国内订单需求为主，出口订单受国外疫情影响需求偏弱。其中镀锌方面4月30日据我网监测国内主要市场涂镀板卷仓库库存：镀锌127.94万吨，较上期减少1.58万吨，减幅为1.22%；彩涂21.20万吨，较上期减少0.21万吨，减幅为0.98%。涂镀总库存149.14万吨，较上期减少1.79万吨，减幅为1.19%。从区域库存来看，镀锌库存减少最多的是华东地区，减量为1.54万吨；彩涂库存减少最多的也是华东地区，减量为0.33万吨。整体来看，本周库存还是在小幅下降，且节后下游采购意愿也较为强烈。但大部分压铸锌合金企业由于订单持续较差，成品及原料库存压力较大，大多数企业计划五一假期停产放假，因此也没有提前备库。此外由于5月6日之后全国高速公路、桥梁及隧道将恢复收费，因此上周下游企业对于拉货及备库有一定需求，预计假期之后在库存充足及运输成本提高的双重因素下，去库力度或相较之前偏弱。

节后预测：就沪锌来看，上周云南及甘肃两省支持重点企业开展有色金属产品商业收储，对于市场情绪有明显提振作用，锌价也有所拉涨。五一假期过后，根据冶炼厂生产计划，部分锌冶炼厂将进行常规检修，供应端压力略有减轻。锌锭社会现货库存持续下降对于锌价有一定支撑；下游消费进一步好转对于锌价也是利好。整体来看，预计节后锌价震荡偏强，但上涨空间有限。