日子总是像从指尖流过的细沙，在不经意间悄然滑落。转眼间，2021年春节假期行至落幕，而锣鼓喧天，鞭炮齐鸣的节日氛围也逐步重归寂静，虽然部分人士依旧沉浸在欢庆佳节，陪伴家人，假期延续中，但更多的企业及人员已然陆续从休假的氛围中纷纷抽离，渐渐回归至日常作息的正轨中。节后开市第一天，笔者携团队成员针对假期间铝棒的库存变动情况进行了一番的调研。

【社会库存----增量符预期 短期料续增】

表1、2016-2021年春节假期中国主流地区铝棒社会仓库现货显性库存变量 单位：万吨

2016年

2017年

2018年

2019年

2020年

2021年

节前

3.99

3.84

11.2

12.7

11.0

18.5

节后

5.07

5.45

12.9

17.05

14.9

24.0

变化量

+1.08

+1.61

+1.7

+4.35

+3.9

+5.5

数据来源：我的有色网

从上表的数据统计，我们可以看到，2021年春节假期间铝棒的社会库存延续了往年的增量态势，且在假期前，笔者初步估值节后增量5万吨左右，而通过具体数值调研，也基本符合预期量化值。但值得注意的是，据部分仓储领导反馈，些许地区存有一定量的货源并未入库的情形，此外仍有货源处于在途状态，而这一部分隐形体系在随后的时间中或将逐步量化体现。

【厂内库存----体量增幅大 供给承压重】

表2、2021年春节假期中国铝棒生产企业厂内库存变量 单位：万吨

地区

2月4日

2月18日

变化量

内蒙古

1.49

3.16

+1.67

山东

2.6

4.4

+1.8

河南

0

0.02

+0.02

新疆

1.3

1.9

+0.6

重庆

0

0.13

+0.13

四川

0.8

0.8

-

青海

0.1

1.0

+0.9

甘肃

0.8

1.7

+0.9

云南

0.04

0.55

+0.51

宁夏

0.5

1.5

+1.0

山西

0.2

0.2

-

广西

1.0

5.26

+4.26

贵州

0.9

2.2

+1.3

陕西

0

0

-

合计

9.73

22.82

+13.09

数据来源：我的有色网

通过上表的数据统计，我们可以清晰的看到，在今年的春节假期间，铝棒生产企业的厂内成品库存增量相对明显（节前预估增量8-10万吨）。虽然对比2020年增量放缓，但仍显有些超预期（2020年由于突发疫情关系，下游复工整体延后且周期较长，此外交通运力受阻明显，道路大面积封锁，2020年春节假期后中国铝棒生产企业厂内库存为34.15万吨，对比节前增量超过20万吨。）与此同时，部分货源属于已预订或已售出状态，只等节后陆续发送中。总体来看，2021年春节假期间铝棒生产企业厂内成品库存较为显著的增量主因在于：1、部分运输受阻；2、棒厂整体关停占比低于半数，更多选择减产或维持正常产出；3、节前下游加工企业提前放假但并未有明显且大量的提货举动。

【节后交易----静处观望中 返市待回暖】

从今日首个节后工作日来看，中国主流消费地区的整体成交表现稍显淡薄，无论是市场参与度还是采购交易量都有些许的寂静，市场更多的呈现了观望态度，且仍有一定的群体并未实际到岗。与此同时，部分地区的到岗持货商报价声音也相对偏少，些许仅为试水探路之举，此外，面对今日显露强势的铝锭基价走势，众人也持有谨慎心态，惯例询价后，更多的选择了沉默静候。另一方面，据反馈，下游的返工也有待商榷，虽然今年春节假期提倡就地过年，但在年前已经有众多中小型加工企业选择了停产放假，而节后复工也陆续规划至正月十五之后，市场整体复苏仍需时间进程的推进。