周五夜盘,沪锡主力合约继续高开高走,夜盘23点之前相对窄幅波动,期间伴随着减仓,部分多头获利了结,空头离场。时间来到23点,LME锡价率先上攻,随后沪锡主力发动凌厉攻势,在1小时内强力拉升逾万点,将盘面最高推升至193830元/吨。大家惊呼沪锡行情何以如此彪悍,春节后首周交易日,现货市场尚处缓慢复苏之中,市场上尚未见大量成交,资金盘何以发动如此猛烈攻势,很多人一脸迷惑,到底问题出在哪里?
回顾本轮行情启动前
其实回头看,行情运行至此,或许能看出些端倪。春节前海外lme库存持续下滑,最低降至775吨这一近五年低位,lme锡价亦在库存持续下滑中不断拉升,内盘沪锡亦在春节前走势强劲一举突破四年震荡大平台,站上17万,但是临近春节,锡消费商接近放假停产,又因锡价大幅拉涨,消费商观望情绪浓,故春节前消费商没有进行很好的备库行为,导致成交跟不上,沪锡也进入一周的回调期。
春节前锡价有一周的回调窗口期,当时笔者曾发文《沪锡行情至此 是短暂的回调还是反转?》,笔者观点鲜明:2021年从基本面看锡价不具备大幅下跌的基础,当前锡价虽有回调,但向下空间有限,未来锡价上行仍有空间,当前短暂的回调或是最好的原料补库周期。
在春节期间,由于内盘交易停止,外盘lme依旧交易,假日期间lme锡价继续上攻,因此笔者判断在节前国内锡消费商备货情绪不高,手中原料库存偏低的情况下,很可能遭遇资金的强势逼空,故判断春节后首个交易日沪锡或高开高走。
如何定义本轮行情?
缅甸事件发生后市场担忧国内锡矿供给安全,可能导致的供需矛盾突出;以及锡消费商备库不多,节后消费刚需,锡消费商只能作为价格的被动接收方;LME锡价春节期间的继续拉涨。这三点被资金盯住,让本已受到资金关注的锡品种,再次成为资金追逐的焦点,所以本轮沪锡的凌厉上涨行情,暂且定义为一次突袭行情。
后市锡价又将如何演绎?
沪锡行情至此,或许我们要保持一份冷静。接近2成的涨幅是否透支了短期锡价的涨幅,锡消费商现价接受能力如何,缅甸事件带来的国内锡矿供给安全担忧是否会兑现。这些都有待时间验证,我的有色网锡研究团队将持续关注,敬请期待。