华泰期货：市场避险情绪增加，锌铝价格弱势震荡。观点：国内锌库存出现小幅度上升，叠加5月累库预期加强，因此在外围气氛整体偏悲观环境下，市场看空情绪空前加强，锌价低开低走。供给端国内炼厂加速释放产能，加之检修接近尾声，锌锭供应增加预期渐强，另外LME库存维持增加趋势强化市场利空情绪，LME期限结构的扩大对锌价提振有限，我们维持偏空思路。中线看，供给端锌矿TC高位震荡，矿山供给宽松预期逐渐得到验证，锌冶炼利润维持高企，因此待市场因素如环保、搬厂等问题解决（时间节点或出现在19年二季度），预计高利润模式难以维持，炼厂开工难以长期维持低位，锌矿供给的增加将逐渐传导至锭端，金属端供给增量也将上升，届时进口窗口打开预期仍存，锌锭供给料将增加，预计后续逼仓风险将逐渐降低。整体看中期沪锌仍存下行空间。

信达期货：沪锌空单持有。冶炼厂供应瓶颈改善速度快于预期，价格拐点或邻近。供应方面，冶炼厂由于搬迁及环保等客观因素，高利润刺激下产能释放有时间差，根据调研显示株冶锌锭产出有望5月实现。叠加其他冶炼厂的逐步恢复，供应上来只是时间问题。需求端消费逐步回归，由于基建预期改善，镀锌结构件逐步升温。库存方面，LME库存近期交仓频繁，引发市场对隐性库存的担忧。然而，短期国内外库存情况背离，国内社会库存连续下降，消费改善国内将面临季节性去库阶段。虽然国内冶炼厂4月仍有检修预期，但4月已过一半

供应增量的预期开始提前，叠加海外出现集中交仓的行为，短期锌价拐点或邻近。但预期与现实依然对比强烈，后期关注株冶等冶炼厂投产进程，建议观望。技术上，沪锌1906合约反弹，空单持有。

大越期货：锌每日提示0507。
沪锌:

1、基本面：伦敦4月17日消息，世界金属统计局(WBMS)公布的报告显示，2019年1-2月全球锌市场供应缺口3.68万吨，而去年全年为供应过剩7.16万吨。偏多。

2、基差：现货21650，基差+150；偏多。

3、库存：5月6日LME锌库存休市，5月6上期所锌库存仓单较上日减少226吨至36243吨，中性。

4、盘面：今日震荡下跌走势，收20日均线之下,20日均线向下；偏空。

5、主力持仓：主力净空头，多翻空；偏空。

6、结论：供应开始出现缺口；沪锌ZN1906：多空反复，观望为主。