华泰期货

观点：山西“二青会”已经召开，对矿石及氧化铝企业影响程度仍待观察。当前氧化铝价维持低迷，且铝下游正处于淡季，电解铝厂或加速投产进程，建议继续关注库存变动，若铝锭库存开始累积，则铝价仍有下跌空间。中线看国内冶炼供给产能正在逐渐抬升，随着电解铝利润修复，下半年供给释放压力仍然较大，另外中线成本端供给压力仍大，预计电解铝减产规模难以扩大以及新增产能将如期释放，铝市中期向上的驱动力不大，而底部亦有成本支撑，建议在13500-14200区间内波段操作。

策略：单边：中性，预计价格在区间内窄幅波动，建议区间内高抛低吸。跨市：观望。风险点：宏观风险。

新湖期货

中国经济数据不佳引发市场对全球经济前景担忧，隔夜外盘金属普跌，不过铝价先抑后扬，因市场仍关注山东铝厂因洪涝生产受影响情况。伦交所三月期铝价微跌0.06%至1784.5美元/吨。沪期铝夜盘振荡偏强，主力1910合约收高于14200元/吨。早间现货市场前期成交活跃，之后降温，交投主要以贸易商、中间商为主，下游采购量极有限，上海主流成交价格在14160元/吨上下，较期货升水20左右。广东主流成交价格在14160元/吨上下。当前国内供需迟迟未有上升趋势，虽然利润大幅改善，但新投产能仍有限，而近期的山东工厂因洪涝少量运行产能受影响，短期产量仍维持负增长。不过当前消费也仍未有启动迹象，消费改善预期仍待兑现，价格暂时缺乏继续上冲动力。操作上建议回调买入思路为宜。

兴业期货

策略建议：我们预期氧化铝价格有望在减产利好下企稳回升从而提振铝价，但在山东台风事件刺激下，铝价超涨。我们认为若无新增驱动，铝价进一步突破难度较大，因此建议新单暂观望。