华泰期货

观点：中美经贸磋商缓和以及现货紧张对铝价的支撑边际走弱，昨日铝价高位回落。当前国内生产企业利润仍维持较高水平，电解铝厂在有利可图的状况下正加速投产进程，铝锭后期供给压力较大。受前期铝价偏强影响，甘肃、青海等省部分前期停产产能复产意愿增加，西南其他地区新增产能投放缓慢，此外就目前各地采暖季政策而言，对电解铝企业影响有限。而根据产能投放推演，11月份预计电解铝去库存过程或持续，加之某大户收获量仍维持较高水平，去库速度或快于预期。综上，预计沪铝价格将延续13600-14200区间内震荡行情。

策略：单边：中性，观望。套利：观望。风险点：宏观因素。

新湖期货

中国10月CPI大涨引发市场担忧当局经济刺激畏首畏尾。隔夜外盘金属普遍下挫，伦交所三月期铝价大跌1.63%至1778美元/吨。沪期铝夜盘反复震荡，但尾盘却收高，主力1912合约收于13935元/吨。早间现货市场整体表现平淡，持货商报价坚挺，买卖双方难达成一致，下游按需采购，上海主流成交价格在14040元/吨上下，较期货贴水100左右。广东主流成交价格在13960元/ 吨上下。中汽协数据显示10月国内汽车产销同比继续萎缩，不过降幅均有所收窄，其中产量同比降幅大幅收窄4.5个百分点，不过后期能否继续改善有待观察。短期国内市场现货供应仍偏紧，尤其是仓单继续下降，对近月合约仍有一定支撑，但随之新产能投放而消费走弱，供应逐渐回升，基本面转弱，铝价承压逐渐显现。操作上建议逢高沽空远月合约。

兴业期货

策略建议：国内10月份新增信贷，社融规模双双环比下降，除了季节性因素以外，国内经济下行压力大也是原因之一。在国内经济下行趋势未变的背景下，铝价上方有较大阻力。同时消费旺季渐远，电解铝供给预计增加，库存有望迎来拐点，沪铝下方仍有空间。